تعتبر البرتغال بفضل تاريخها الغني وثقافتها العريقة وشعبها المضياف ومستوى المعيشة العالي الجودة وجهة جاذبة جدًا للمستثمرين الراغبين في الانتقال للعيش والدراسة أو إقامة الأعمال في بلد أوروبي.
وباستثمار مبلغ بقيمة 500 ألف يورو فقط، باستطاعة المستثمر الحصول على تأشيرة البرتغال الذهبية التي تخول حامليها التقدم للحصول على الجنسية بعد خمس سنوات مع الاحتفاظ بجنسياتهم الأصلية. ويعتبر هذا الاستثمار المطلوب للحصول على الإقامة هو الأدنى مقارنة بباقي الدول الأوروبية التي تمنح الإقامة.
للحصول على تأشيرة البرتغال الذهبية، باستطاعة المتقدمين الاستثمار في عدة مسارات، بما في ذلك أنواع صناديق الاستثمار لتأشيرة البرتغال المؤهلة، مثل صناديق الأسهم الخاصة، أو صناديق رأس المال الاستثماري، أو صناديق الاستثمار المشتركة بقيمة لا تقل عن 500 ألف يورو، وذلك باستثناء الصناديق التي لها علاقة مباشرة أو غير مباشرة بالعقارات.
تأشيرة البرتغال الذهبية
متطلبات الاستثمار
يتعين على المستثمرين الراغبين في الحصول على تأشيرة البرتغال الذهبية، عند الاستثمار في صندوق استثماري تلبية الشروط الأساسية التالية:
- يجب أن يكون الصندوق معتمدًا ومنظمًا من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات البرتغالية.
- ينبغي استثمار ما لا يقل عن 60% من رأس مال الصندوق في شركات مقرها الرئيسي في البرتغال.
- يجب على المستثمر شراء أسهم في الصندوق بقيمة لا تقل عن 500 ألف يورو.
- الاحتفاظ بالاستثمار طوال فترة استحواذه على التأشيرة الذهبية وإلى حين الحصول على الإقامة الدائمة أو الجنسية، والتي تتطلب عادة فترة لا تقل عن 5 سنوات (وغالبًا ما تمتد إلى 6 أو 7 سنوات).
- يُحظر على الصندوق الاستثمار في العقارات بشكل مباشر أو غير مباشر.
أنواع صناديق الاستثمار لتأشيرة البرتغال
صناديق الأسهم الخاصة
عادةً ما تستثمر صناديق الأسهم الخاصة في الشركات التي لديها تدفق نقدي إيجابي وآفاق قوية للنمو، سواء داخل البرتغال أو في الأسواق العالمية.
تشمل هذه الاستثمارات مجموعة متنوعة من القطاعات، بما في ذلك الرعاية الصحية، الزراعة، التصنيع، تكنولوجيا المعلومات، الطاقة المتجددة، الضيافة، والتعليم[1]. وفي حين تركز بعض صناديق الأسهم الخاصة على قطاع واحد فقط، يعمد البعض الآخر إلى تنويع الاستثمارات في عدة قطاعات.
تتضمن استراتيجية هذه الصناديق الاستحواذ على حصة الأغلبية في شركة قائمة والمشاركة الفعالة في إدارتها لزيادة قيمتها. وتتميز صناديق الأسهم الخاصة عمومًا بنسبة مخاطرة متوسطة إلى عالية، مع توقعات عوائد تعكس هذا المستوى من المخاطر، وتتراوح دورة حياة صناديق الأسهم الخاصة عادة بين 6 إلى 10 سنوات.
صناديق رأس المال الاستثماري
تركز صناديق رأس المال الاستثماري على الشركات الناشئة في مراحلها المبكرة والتي تتمتع بإمكانية التوسع عالميًا، وغالبًا قبل أن تصبح هذه الشركات مربحة، مما يجعل هذه الصناديق أكثر خطورة، ولكن مع إمكانية تحقيق عوائد أعلى. تستثمر هذه الصناديق في قطاعات تشمل التكنولوجيا، الذكاء الاصطناعي، التجارة الإلكترونية، علوم الحياة، والطاقة المتجددة.
لا تدفع صناديق رأس المال الاستثماري عادةً أرباحًا سنوية، ولكنها تركز على زيادة العوائد عند الخروج أو الانسحاب، لذلك تعتبر ذات مخاطر أعلى. غالبًا ما تكون مدة الصندوق أطول، وتتراوح من 8 إلى 10 سنوات، مما يعني أن الاستثمار محتجز لفترة أطول مقارنة بأنواع الصناديق الأخرى.
ومن الجدير بالذكر أن تقييم صناديق رأس المال الاستثماري يحتاج إلى خبرة واسعة في الصناعة.
من المتوقع أن تبلغ إجمالي الاستثمارات بسوق رأس المال الاستثماري في البرتغال[2] نحو 50.7 مليون دولار بحلول العام 2024، وستقود الشركات التي لا تزال في المرحلة المبكرة السوق بحجم قدره 36 مليون دولار خلال العام 2024. ويُظهر سوق رأس المال الاستثماري في البرتغال اهتمامًا متزايدًا بالشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا، مما يجذب المستثمرين العالميين الذين يسعون إلى الابتكار والعوائد المرتفعة المحتملة.
صناديق الاستثمار المشتركة
على خلاف الأسهم الخاصة، تستثمر صناديق الاستثمار المشتركة في الشركات المدرجة في سوق الأسهم. ويتمثل الهدف الرئيسي بالتفوق على مؤشر PSI-20، وهو النسخة البرتغالية من مؤشر S&P 500 ويقيس أداء أكبر 20 شركة محلية بناءً على القيمة السوقية.
وبما أن أنواع صناديق الاستثمار لتأشيرة البرتغال المشتركة تستثمر غالبًا في نفس الشركات مثل PSI-20، وإن كان ذلك بنسب متفاوتة، فإن عوائدها الإجمالية لا تختلف بشكل كبير عن المؤشر. ويستثمر بعض صناديق الاستثمار المشتركة، بهدف تنويع المحافظ وزيادة العوائد المحتملة، ما يصل إلى 40٪ في الأسهم أو السندات الأجنبية.
لا تفرض أنواع صناديق الاستثمار لتأشيرة البرتغال المشتركة على المستثمرين مدة محددة لمغادرة الصندوق، لذا يمكنهم الخروج منه في أي وقت، ولكن في هذه الحالة، سيفقد المستثمرون تأشيرتهم الذهبية. تعتبر صناديق الاستثمار المشتركة أكثر مرونة من ناحية الدخول والخروج نظرًا إلى أنها مدرجة في البورصة، وهي لا تتطلب دفع أي رسوم أداء مع بعض الاستثناءات، ويمكن تتبع أدائها يوميًا.
من الجدير بالذكر أنه ثمة عدد قليل جدًا من أنواع صناديق الاستثمار لتأشيرة البرتغال المشتركة في البرتغال التي يمكن الاختيار من بينها، ومعظمها يستثمر في شركات الطاقة والخدمات، وشركات الاتصالات، والخدمات المالية. ويوجد حوالى 30 صندوقًا مؤهلاً من بين 200 صندوق استثمار برتغالي مسجل لدى هيئة سوق الأوراق المالية.
الرسوم المتوجبة على صناديق الاستثمار
يتعين على المستثمرين دفع رسوم الاشتراك والإدارة والخروج أو الانسحاب من صناديق الاستثمار، وعادةً ما تفرض أنواع صناديق الاستثمار لتأشيرة البرتغال الأسهم الخاصة وصناديق رأس المال الاستثماري رسوم إدارة تتراوح بين 1.5٪ و2٪ ورسوم إعداد تتراوح بين 0٪ و3٪. أما رسوم الأداء فتختلف بشكل كبير، حيث تتراوح عادة بين 20٪ و25٪، بمعدل خطورة يتراوح بين 5٪ و8٪ سنويًا.
غالبًا ما تفرض صناديق الاستثمار المشتركة رسوم إدارة سنوية تتراوح بين 1.5٪ و2٪، وأحيانًا أقل، حيث تشمل رسوم إعداد تتراوح بين 1٪ و2٪، ولكنها لا تفرض رسوم أداء.
نقاط أساسية من الضروري أخذها في الاعتبار
يتعين على المستثمرين الراغبين في الاستثمار في أنواع صناديق الاستثمار لتأشيرة البرتغال، وخصوصاً بهدف الحصول على تأشيرة البرتغال الذهبية، توضيح أهداف الاستثمار وتضييق نطاق التركيز، وقد تساعدك الأسئلة التالية على تحديد تلك الأهداف:
- ما هي استراتيجية الاستثمار المفضلة؟ وهل الحفاظ على رأس المال أو زيادة العوائد المحتملة أكثر أهمية؟ ما هي المخاطر المستعد تحملها؟
- ما هو القطاع الذي أرغب في الاستثمار به (شركات التكنولوجيا، الأراضي الزراعية، الرعاية الصحية، الطاقة المتجددة، التعليم، صناعة النبيذ)؟
- هل من الضروري أن يكون الصندوق متوافقًا مع معايير الحوكمة البيئية والاجتماعية؟
- كم من الوقت يمكنني إبقاء رأس المال مستثمرًا؟
- هل أرغب في الاستثمار في صندوق واحد أو تنويع الاستثمارات عبر عدة صناديق؟ تتطلب معظم الصناديق حدًا أدنى للاستثمار يتراوح بين 50 ألف و250 ألف يورو، مما يتيح إمكانية تقسيم الاستثمارات عبر عدة صناديق.
مصادر المعلومات
[2] https://www.statista.com/outlook/fmo/capital-raising/traditional-capital-raising/venture-capital/portugal